薛中行博士解析股權(quán)中的冪次定律，學(xué)會定律做行業(yè)寡頭
長期以來，正態(tài)分布（Normal Distribution）一直占據(jù)人類社會意識的主流，我們從小看到的成績、身高、房間的大小基本都是正態(tài)分布。我們不需要去關(guān)注兩端的極致，只需要看到其中的平均值，自己和這個平均值比劃下大小就足夠了。
這一想法蒙蔽了大多人對財富的觀念，每年的統(tǒng)計報告簡單地拋出國民平均收入數(shù)據(jù)。然而，它是多數(shù)人的真實狀況嗎？實際情況可能令人震驚：一方面，占世界人口1%的富人掌握著世界上35%的財富，另一方面，因為糧食價格上漲，貧困群體的生活變得更加艱難，不平等正在加劇，馬太效應(yīng)愈加明顯。未來顯而易見，資本逐利的本能使財富逐漸形成“冪定律”的分布，即多的越多，少的越少；有錢的公司越有錢，偉大的企業(yè)越偉大，大者，小的微不足道。
薛中行博士“五步連貫股權(quán)激勵法”的創(chuàng)始人，“十六年只專注于股權(quán)一件事；經(jīng)邦咨詢董事長、首席專家，復(fù)旦大學(xué)客座教授、國內(nèi)實戰(zhàn)派股權(quán)激勵專家、資深投資銀行
正如我們看到，在“冪定律”這一極端不平等的分布方式下，財富的平均值顯得毫無意義，只有少數(shù)人掌控全局。互聯(lián)網(wǎng)時代的到來更是擁抱了這一趨勢，很多產(chǎn)品的邊際成本非常接近于零，這也意味著命運將更多的籌碼推向了資源充足的一方，導(dǎo)致了指數(shù)級的進(jìn)化懸殊。
這為我們指明了資本市場的財富之道。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為寡頭具有壟斷性，挫傷企業(yè)的創(chuàng)造性，但它以偏概全地忽視了關(guān)鍵：一個真的壟斷者可以捕捉到的價值是其它一百萬個競爭對手都彌補不了的。所以我常告訴企業(yè)家們，企業(yè)想要做大做強，我們一定要找到一個可以深挖的細(xì)分市場，打造成細(xì)分行業(yè)的寡頭，根據(jù)“數(shù)一數(shù)二法則”，只有成為行業(yè)的領(lǐng)頭人，我們才能把競爭對手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，占領(lǐng)行業(yè)高額的利潤。
寡頭之路真的無跡可尋嗎？
寡頭之路雖然漫長，卻并不是無跡可尋的。總體來講，在我們中國做成寡頭的機會要比美國大，因為國內(nèi)改革開放還不久，很多行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)尚未規(guī)范，再加上行業(yè)的透明度不高，買方和賣方之間的巨大差額使得獲取暴利的機會大量存在。
明確這點后，第二步是找到自己的灘頭陣地，尋找小壟斷，解決從零到一的問題。在尋找機會的過程中，技術(shù)顛覆是很困難的，但是我們可以追求差異化，在某一細(xì)分領(lǐng)域做出特色，做到極致，形成小壟斷。比如“要出發(fā)”這個網(wǎng)站，它不和攜程比，就專注做周邊的自駕游，形成了自己的優(yōu)勢。
更聰明一點的企業(yè)，還可以利用現(xiàn)在的技術(shù)優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，把這“小壟斷”不斷做大。比如美圖軟件，起初它局限在一個非常狹窄的圖片美化的領(lǐng)域，然而，如今它相繼地從PC走向移動，繼而橫向發(fā)展了美拍，縱向開發(fā)了自己的手機，成為專注于 “美” 的公司。這個公司并不是一步到位的，而是從小壟斷開始，利用股權(quán)的力量進(jìn)行產(chǎn)融互動，對原有的進(jìn)行業(yè)務(wù)進(jìn)行復(fù)制和擴張，并通過不斷打造護城河，形成自己的競爭壁壘。
投資中的冪定律
在資本市場上，風(fēng)險投資的回報同樣是符合冪定律的。早期投資并不能廣撒胡椒面。盲目地投了一大堆一倍兩倍三倍回報的企業(yè)做平均數(shù)并沒什么意義，取勝關(guān)鍵在于有沒有抓住那個接近無限大的企業(yè)。我們看到DCM牛，實際只是因為唯品會很牛；你看到孫正義賺了很多錢，那是因為阿里賺太多了。只要投資人抓到一個超級棒的企業(yè)，就足以把其他的虧損都洗掉了，成為當(dāng)下的勝利者。
我們完全可以抱著樂觀的態(tài)度等待著寡頭時代的到來，寡頭是資源優(yōu)化配置的必然，大浪淘沙下，資源都會涌向具優(yōu)勢的生產(chǎn)者，無疑，此時乘風(fēng)沖上寡頭企業(yè)的，或者抓住一家未來寡頭企業(yè)的投資機會，都是贏在未來的機會。
經(jīng)邦咨詢累計培訓(xùn)服務(wù)企業(yè)家超過數(shù)萬人次，眾多企業(yè)集團在經(jīng)邦真正學(xué)會股權(quán)激勵，員工激勵，在經(jīng)邦的幫助下成為行業(yè)寡頭。
